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(Ajoute le contexte et les détails de la conférence téléphonique à partir du paragraphe 7) par Arasu Kannagi Basil
Le courtier en assurance Brown & Brown
BRO.N achètera son rival Accession Risk Management dans le cadre d'une transaction en espèces et en actions de 9,83 milliards de dollars, ont annoncé les sociétés mardi, s'ajoutant à une série de méga-fusions ces dernières années, les acteurs du secteur cherchant à se consolider.
Alors que les petits rachats sont monnaie courante dans ce secteur très fragmenté, l'opération montre que les entreprises sont prêtes à payer le prix fort pour des acquisitions qui améliorent considérablement leur présence sur le marché ou renforcent leur avantage concurrentiel.
L'année dernière, Aon AON.N a acquis NFP pour 13 milliards de dollars , tandis que Marsh McLennan MMC.N a acheté McGriff Insurance Services pour 7,75 milliards de dollars . L'acquisition d'AssuredPartners par Arthur J. Gallagher
AJG.N pour 13,45 milliards de dollars devrait être finalisée dans le courant de l'année.
Malgré les incertitudes économiques qui freinent l'ensemble des transactions, certaines entreprises avancent prudemment dans leurs projets d'acquisition, motivées par des priorités à long terme.
Accession, basée à Boston (Massachusetts), est la société mère de Risk Strategies, fondée en 1997 par Mike Christian, un vétéran du secteur de l'assurance. Elle héberge également le grossiste en assurances One80 Intermediaries.
Les deux sociétés mettent en relation les assureurs et les clients et ont une clientèle diversifiée, notamment des entreprises commerciales et des organisations à but non lucratif.
Brown & Brown prévoit de financer l'acquisition par une levée de fonds de 4 milliards de dollars et par l'émission de 4 milliards de dollars d'obligations à échéances multiples. L'action de Brown & Brown a reculé de 0,6 % dans les premiers échanges.
UNE POUSSÉE SUR LE MARCHÉ INTERMÉDIAIRE
L'opération devrait renforcer les activités de Brown & Brown dans les domaines de l'assurance dommages et de la prévoyance professionnelle, tout en consolidant sa position sur le segment du marché intermédiaire.
Ce segment s'adresse aux entreprises plus petites que les multinationales, mais plus grandes que les petites entreprises typiques.
Accession, qui compte plus de 5 000 professionnels de l'assurance aux États-Unis et au Canada, opère principalement dans le segment du marché intermédiaire et a réalisé plus de 190 acquisitions.
Le groupe a déclaré un chiffre d'affaires ajusté pro forma de 1,7 milliard de dollars et a placé 15,7 milliards de dollars de primes en 2024.
Powell Brown, directeur général de Brown & Brown, a déclaré aux analystes que l'acquisition serait une étape "majeure" dans son parcours vers le prochain objectif intermédiaire de 8 milliards de dollars et plus de revenus.
Au fil des ans, les acquisitions ont permis à la société basée en Floride de passer d'un chiffre d'affaires d'environ 300 millions de dollars en 2000 à près de 5 milliards de dollars l'année dernière, a-t-il déclaré.
Selon M. Brown, les deux entreprises n'ont pas de concentration ou de chevauchement "significatif" dans un seul domaine.
Environ 1,3 milliard de dollars d'actions Brown & Brown seront émises pour les actionnaires vendeurs, dont environ 250 millions de dollars iront à la société de capital-investissement Kelso, qui a acquis une participation majoritaire dans Risk Strategies auprès de la société de rachat Kohlberg en 2015.
Dans le cadre de l'accord, qui devrait être conclu au troisième trimestre de 2025, Brown & Brown combinera ses programmes et ses segments de courtage en gros dans un nouveau segment de distribution spécialisé.
BofA Securities, J.P. Morgan Securities et Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom ont conseillé Brown & Brown pour la transaction.
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